泛策略银行个贷不良继续承压，有大行信用卡不良率升至5.37%

　　从银行半年报数据来看，上半年行业资产质量整体改善，但零售不良仍有上行趋势。其中，信用卡仍是承压的重心，有股份行管理层判断今年相关风险将基本出清。

　　截至今年上半年末，国有大行个贷不良率处于1.31%至2.02%区间，上半年最大抬升幅度达0.44个百分点；股份行个贷不良已有半数升至2%以上，更有机构不良率逼近3%。其中，大行信用卡不良率较去年末最大抬升幅度超过1个百分点，期末不良率最高已升至5%以上；股份行也有信用卡不良率升至4%以上。

　　国信证券报告指出，上半年银行业资产质量边际走弱，压力仍来自零售贷款，且各类型银行分化，其中六大行、股份行、农商行资产质量压力上升，不良生成率出现同比反弹。展望全年，报告提示，在净息差压力明显减轻的背景下，资产质量仍需要重点关注。“2026年~2027年重点关注零售资产质量是否出现拐点。”

　　个贷不良率继续抬升

　　今年上半年，多数上市银行延续了对公不良改善、个贷不良抬头的趋势。以国有大行为例，截至上半年末，六大行对公不良率较去年末有不同程度下行，其中工行、交行改善幅度最大，对公不良率分别较去年末下降了0.1个百分点、0.14个百分点。其中，交行对公不良率降至1.05%，与邮储银行（0.52%）继续保持资产质量指标领先。

　　与此同时，六大行个贷不良率普遍较去年末抬升，增幅从0.05个百分点至0.44个百分点不等。从个贷不良结构分布看，个人住房贷款不良率仅农业银行一家大行较去年末改善，下降了0.03个百分点；消费贷方面，工商银行、中国银行不良率分别下降0.06个百分点、0.07个百分点；经营贷方面，仅工商银行不良率较去年末下降0.01个百分点。

　　相比之下，信用卡风险暴露则更为普遍，截至上半年末，除邮储银行信用卡不良率与上年末持平外，其余5家大行该指标有不同程度上行，且幅度较大。其中，交通银行、工商银行信用卡不良率分别上行1.12个百分点、0.76个百分点。其中，工商银行上半年末信用卡不良率已攀升至5.37%，高于可比同业平均水平。去年全年，该行信用卡不良率从3.5%抬升1.11个百分点至4.61%。

　　股份行也有类似趋势。截至今年上半年末，除光大银行不良贷款率逆势上行0.17个百分点外，其余8家上市股份行中，5家不良率较去年末持平，3家不良率较去年末下降。公司贷款方面，披露可比数据的7家上市股份行对公不良率均较上年末持平或下降。

　　个贷方面，披露可比数据的8家上市股份行中，仅有在推进零售业务调整的平安银行期末不良率与上年末持平，其余股份行相关指标均有不同程度上行。其中，华夏银行、浙商银行个贷不良率上升幅度最大，分别达到0.74个百分点、0.48个百分点，期末个贷不良率升至2.85%、2.93%，在股份行中靠前；浦发银行、招商银行个贷不良率也分别提升0.2个百分点、0.1个百分点。

　　个人住房贷款方面，浦发银行不良率较去年末提升0.18个百分点至1.28%，在股份行中靠前，同期招行、平安银行不良率下降；消费贷方面，中信银行不良率提升0.65个百分点至3.31%；经营贷/小微贷方面，浦发银行不良率较去年末提升0.4个百分点至2.09%，同期中信、平安、兴业不良率下降；信用卡业务方面，兴业银行、民生银行不良率分别较去年末抬升0.45个百分点、0.35个百分点，期末指标值分别达到3.79%、4.22%。

　　华夏银行、浙商银行未在半年报中单独披露零售不良贷款结构分布情况。对于个人不良贷款率有所上升，华夏银行称主要“受部分客户还款能力和还款意愿下降等因素影响”，并强调了该行调优结构、加强风控，以及分类施策加快存量风险出清等举措。

　　部分业务风险暴露有望今年见顶

　　近年来，银行业零售信贷资产质量整体承压。对于今年上半年个贷不良持续抬升的逻辑、应对举措及趋势展望，多家银行管理层在8月末召开的业绩会上作出回应。整体来看，个贷资产质量依然承压，但加剧节奏有放缓趋势，部分业务风险暴露有望在今年见顶。

　　“我行零售业务占比处于行业比较高的水平，整体资产质量的结构性下迁压力较大。”邮储银行副行长、首席风险官姚红在业绩会上表示，6月末该行个贷不良贷款率为1.58%，年化不良生成率为1.67%，不良生成仍在高位，但是上升的幅度已经有所收窄。其中，资产规模比较大的个人经营贷上半年年化不良生成率同比上升幅度较去年收窄了0.47个百分点，个人住房贷款上半年年化不良生成率同比上升幅度较去年收窄了0.21个百分点。

　　姚红表示，未来将通过规范开展纾困和帮扶、加大不良清收处置力度、落实监管整治金融领域黑灰产部署等举措继续发力。“总体来看，我们预判下半年全行风险暴露速度有望继续收敛，资产质量有望保持平稳。”她说。

　　今年上半年，不少银行加大了不良贷款核销力度。“对于风险控制，我们的态度很鲜明：不贪图透支未来的虚增，而求出清当下的真实；不执着于指标的绝对高低，而求内生状态的相对平稳；不追求零风险的刻板，而求收益覆盖风险成本的理性平衡。”工商银行行长刘珺在业绩会上提到，上半年，工行安排了819亿元核销资源对不良贷款实施清淤，“力度近几年最大”。

　　“对于社会关注的金融行业普惠零售风险管控问题，我们按照‘看得清，抓得紧，管得住’的要求，根据工作实际，以创新性、系统性的思维和理念，重新构建了全行普惠零售信贷管理风险防控体系。”农业银行副行长林立也表示，今年以来，该行继续将普惠零售领域风险防控作为重点工作，不断健全普惠零售信贷风险防控体系，严控新生成不良，加大存量不良化解力度，普惠零售贷款资产质量保持可比同业较优水平。

　　中信银行副行长、风险总监金喜年也在业绩会上表示，当前中信银行零售资产质量仍然面临一定压力，但整体零售资产质量有望企稳向好。其中，按揭贷款资产质量持续稳固；信秒贷和车贷两类产品不良生成额已出现回落，两类产品不良率有所上升，主要系业务尾部出清、资产分母收缩所致；信用卡不良预计今年见顶；存量压力主要来自房抵经营贷。“当前房地产市场仍处于筑底进程，存量房抵经营贷风险化解尚需时间，该行持续强化相关管理，加大风险管控力度。”金喜年说。

　　聚焦信用卡业务，金喜年表示，受纾困政策退出、个性化分期政策调整影响，信用卡资产质量今年仍承压。该行通过优化客户准入标准，强化场景获客，新发卡客群质量明显向好，同时有力压退尾部客户，存量结构持续优化，预计年内信用卡风险将基本出清。

　　整体来看，各行风险抵补能力整体充足，基于对未来风险判断和业绩改善背景，多数银行上半年拨备计提力度加大。相较于去年年末，上半年末3家国有大行指标下降、3家大行指标提升。报告期末，六大行拨备覆盖率仍普遍维持在200%以上，其中，农业银行继续以290.1%拨备覆盖率在大行中领先，建设银行、工商银行拨备覆盖率分别提升了5.54个百分点、3.98个百分点。股份行方面，多数银行拨备覆盖率较去年末有所下滑，目前该指标处于200%以上的有4家，分别是招商银行、兴业银行、平安银行、中信银行。